对于很多餐饮企业和其背后的资本来说,IPO好比是一条超车道,能够较为快速实现变现退出,同时也能够将竞争对手远远甩开。

红餐专栏作者胡茵瑛认为,引入资本是当下餐企日益青睐的选择,但是也不要盲目跟风;否则,辛苦建立的餐饮品牌,很可能被淹没在资本大潮中。

在餐饮行业,资本的力量并不是一个新话题,一个具备发展潜质的餐饮企业如果能通过上市募集到资金,在这个资本寒冬,就能够很好地储备过冬的“粮草”,为企业未来的长期发展争取主动权。

而赴港上市大体优势在于:上市阻力小、融资能力强、可同股不同权、更能为品牌增值,在某种程度上可以提高品牌在国内乃至国际的形象,面向全球市场在更高层次上开拓业务。

对于很多新入行的餐饮人来说,上市始终是他们心中的憧憬。而港股作为所有上市选择当中较为便利的一个通道,越来越受到关注。

企业上市就能蒸蒸日上?
接下来盘点一下港股上市的几家内地餐饮企业。要知道这些企业或在体量上处于头部位置,或在商业模式上有较为独到的地方,或是较先拥抱新科技新理念的企业。

它们的经历与数据汇总起来,能够较为直观地看到这个行业的真实情况。

1. 味千

总市值:24.56亿
旗下品牌:味千拉面、和歌山、烧肉孙三郎、喜多藏、面屋武藏、UCC coffee shop、i烧、东京食尚、天厨、美厨汇等

营业额同比下滑2.0%;净亏损4.86亿元。据财报披露,集团外卖营业额1.94亿元,比上年增长94.38%,外卖业务在营业额中的占比为8.8%,比去年提升4.3个百分点。
味千曾经的“六连跌”
在陷入“骨汤勾兑门”负面之后的味千拉面,业绩长期增长仍然缺乏稳定支持点。全靠投资百度外卖项目的收益。同时也因百度外卖被饿了么收购,导致股权价值大大降低利润受挫。
2. 呷哺呷哺

总市值:157.2亿
旗下品牌:呷哺呷哺、湊湊

收入同比增长32.8%;公司拥有人应占利润同比增长14.2%。据财报披露,溢利增长主要得益于该集团致力扩张餐厅网络,以及全国同店销售强劲,导致该集团的餐厅层面经营利润取得增长。
与去年同期的增速持平。升级之后虽然特色、客单高了,但客流、翻台率降了,总体利润增加也并不明显
原本并不被看好的呷哺呷哺高端品牌——“湊湊”餐厅在本次报表中挑起了大梁,大幅增长了近500%。
3. 国际天食(小南国)

总市值:6.2亿
旗下品牌:上海小南国、慧公馆、南小馆、Pokka HK、ORENO、Wolfgang Puck Bar & Grill、The BOATHOUSE、满记甜品等

实现收入19.12亿元;较去年净利润增加0.68亿元,市场竞争力较弱。而且从近三年数据来看,更多是面临“闭馆”的现实。
国际天食受地域限制也较强
据财报披露,净利润增长主要得益于以“南小馆”为代表的年轻时尚休闲品牌经营增长显著、标准供应链赋能效率提升、新增量业务获增长以及总部管理职能效能优化。
4. 唐宫中国

总市值:12.4亿
旗下品牌:唐宫壹号、唐宫海鲜舫、唐宫膳盛世唐宫、忍者居日本料理、胡椒厨房、金爸爸、唐宫、唐宫小聚、唐宫茶点等

收益同比增长8.6%;股东应占溢利同比增长30%。据财报披露,收益增长主要来自于新店的拓展、增长店的贡献以及现有分店之同店增长。

报表显示,其今年前六个月纯利同比减少了15.7%。营收虽然显示增长,可实际“挣钱能力”却在变差。

收益增长主要来自于新店的拓展、增长店的贡献以及现有分店之同店增长
在各项成本支出的管控上,人力成本陡然上升18.5%。各类经营成本及财务成本,对原本营收增长超两位数的业绩形成挤压。

综合多家餐企财报可见,不少餐饮企业表示:受餐饮行业整体收入增速放缓的影响,企业承压同时正在积极寻求转型。

而一些表现亮眼的,不外乎是通过扩店、通过布局餐饮网络,多品牌化运作来获得增长。

资本青睐的到底是什么?
在和一位老餐饮人的对话中发现,相较于正餐,如今资本市场给火锅的估值都很高。

小南国6个亿市值,而一些老的中餐像翠华、稻香等资本市场给的价值也就10个亿左右。呷哺呷哺有了湊湊后摇身成150亿的市值,海底捞更是所有餐饮之最高达千亿。

一些中餐可能在行业内、消费者端评价很高,但是资本却比并不怎么买账
如今餐饮投资的资金接近92%都流向了餐饮供应链服务商、食品属性的餐饮品牌和餐饮新零售品牌,而剩下的只有8%流向餐饮品牌和饮品品牌。

而这8%的资金,其中又有90%的资金流向了小吃快餐、甜点、咖啡、饮品和火锅这些品类,剩下的正餐品类和类正餐品类共同分享不到1%的资金。

快速规模化发展是获得融资的首要条件之一
比起正餐,更能扩大规模、更易实现标准化、连锁化、供应链也更加相对成熟的火锅对资本的吸引力更大。

而火锅这个品类中,标准化程度越高,估值就越高,否则海底捞的市值也不至于狠超呷哺呷哺6倍之多。

那么,未来餐饮品牌的进化方向也必然是正餐的快餐化、快餐的正餐化,多方面多维度地拓展、迎合消费需求。

结语
对于很多餐饮企业和其背后的资本来说,IPO好比是一条超车道,能够较为快速实现变现退出,同时也能够将竞争对手远远甩开。

可当上市的风越刮越盛的时候,有必要静下心来好好想想,多角度的分析其中利弊以及未来企业发展规划,而不是盲目跟风。否则,辛苦建立的餐饮品牌,很可能被淹没在资本大潮中。

注:本文部分图片素材源自零售老板内参、 呷哺呷哺财报、 港股解码 、 赢商网 、 众郝创意咨询 、 亿欧

来源 & 参考:微信餐饮公众号

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